光大期货矿钢煤焦类日报5.12　　方面，本周全国热卷产量环比增加1.08万吨至320.38万吨，同比减少4.74万吨；社库环比增加11.55万吨至280.32万吨，同比减少52.07万吨；厂库环比减少0.7万吨至84.8万吨，同比减少4.3万吨。本周热卷表需环比回落23.19万吨至309.53万吨，同比减少13.58万吨。热卷产量小幅增加，库存由降转增，表需明显回落，数据表现偏弱。海关总署数据显示，2025年4月出口钢材1046.2万吨，较上月增加0.6万吨，环比增长0.1%；1-4月累计出口钢材3789.1万吨，同比增长8.2%。4月钢材出口持续维持高位，对缓和市场供需压力有一定积极作用。不过随着美国加征关税影响逐步体现，近期国内钢材出口接单难度已明显加大，市场普遍预期6月以后钢材出口将明显下降。而近期冷轧价格表现持续走弱，冷热价差收窄至400元以内的低位水平，对热卷价格走势形成一定压制。预计短期热卷盘面仍将趋弱运行。　　螺纹方面，本周全国螺纹产量环比回落9.85万吨至223.53万吨，同比减少7.08万吨；社库环比回落5.48万吨至465.36万吨，同比减少195.28万吨；厂库环比回升15.11万吨至188.27万吨，同比减少34.35万吨。本周螺纹表需环比回落77.81万吨至213.9万吨，同比减少47.99万吨。螺纹周产量下降，库存出现累积，表需大幅回落，尽管有五一假期因素影响，但整体数据表现明显不及预期。央行宣布下调政策利率0.1个百分点，从2025年5月8日起，由此前的1.50%调整为1.40%，个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点。自5月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点、下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点。货币政策持续宽松，对市场情绪形成一定提振。目前螺纹现货供需压力不大，但在后期钢材出口面临较大挑战的局面下，市场预期普遍较为谨慎。同时，近期市场有关粗钢产量压减落地的传闻不断，对市场情绪形成扰动。整体看螺纹目前处于强现实、弱预期局面，预计短期螺纹盘面仍将弱势运行。　　钢材：终端需求阶段走弱，钢价仍将弱势运行。